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在2010年之后，股债之间的轮动明显出现了偏差，较2006~2009这一段时间更加频繁地出现了股债同涨与股债同跌的局面。在2010~2017年8年间，有5年都出现了股债同向变化的情况。具体来看，2010年股债同跌，其原因在于产能过剩条件下，实体经济盈利出现问题，债市调整领先股市，但仍处于低潮；2013、2014年，影子银行信用扩张对股债两市的吸血效应明显；2015、2016年股债同涨，源自市场整体收益率下行和金融加杠杆。

去年9月的普惠金融定向降准政策出台以来，银行就开始对小微企业信贷业务进行倾斜，但实际效果却并不尽如预期。在近日召开的“2018小微金融行业峰会”上，建信金融科技有限责任公司副总裁姜俊介绍，2017年建行普惠金融投放量占整个信贷投放的11.5%，是大行中唯一一家达到了央行普惠金融定向降准考核二档标准的银行。因此，今年央行实施普惠金融定向降准时，对建行降准1.5个百分点，增加了2300亿元流动性，其他大行则并未享受此档待遇。

（5）8月初至9月中旬，多因素推动利率再次震荡上行。7月底政治局会议召开，强调实施积极的财政政策，加大基建补短板力度，同时央行也出台了一系列促进宽货币向宽信用推进的措施，使得市场对于经济的悲观预期有所缓和；期间地方政府专项债加速发行，一方面导致资金面边际收紧，另一方面也挤占了利率债；另外，商品价格大幅上涨、油价持续创新高、水灾导致蔬菜价格大涨等，使得市场的通胀预期上升，这些因素共同推动了利率的上行，10年国债上行约25bp。

2016年四季度到2017年一季度，新基金发行的数据亦颇为可观，其中有5个月份新基金募集规模均超过千亿。事实上，主动权益类基金的发行，在2017年呈现“冰火两重天”的情景。在新基金发行困难的大背景下，却出现了以往大牛市才能看到的火爆抢购情景。一些由绩优基金领衔的基金产品，遭到投资者的疯狂追捧。如三季度末东方红睿丰封转开，一日申购达百亿元；由曹名长操刀的中欧恒利基金一日认购超过74亿元即宣布结束募集。

二是优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者。上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的，定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日；调整非公开发行股票定价和锁定机制，将发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折；将锁定期由现在的36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制；将目前主板（中小板）、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名。

（小科）北京时间2月25日，詹森-杜夫纳（Jason Dufner）今年没有帽子赞助商，这解放了他，让他想在头顶上扣什么，就扣什么。这是为什么他已经戴了迷彩帽，美国国旗帽，RAP歌手声名浪迹先生（Notorious B.I.G）帽的原因。杜夫纳将最大胆的外观留到了本田精英赛第三轮。那是一顶蓝色的帽子，帽子上袖着金色的“BOSS”（老板）以及五颗同色的星星。