huanlegutv@gmail.co m

“非常成功的经济政策是中国‘奇迹’的另一大关键因素。”欧亨尼奥分析称，中国的国有和民营经济组合体系在历史上取得了无与伦比的发展。同时，中国农业改革的成功也功不可没。欧亨尼奥认为，在经济改革开始的初期，农村人口占中国总人口的2/3，为经济体系中其他部分的改革注入了巨大的动力。中国的改革从该领域切入是一个决定性的成功举措。

2007年，我跟同事肖波做的河南固始县违规修建办公楼的报道就能说明一些问题。当时，报社接到反映称，固始县在整治河沙采挖中存在执法不公问题。我们在当地深入调查发现，反映的问题是存在的，但感觉这个选题像鸡肋，食之无味、弃之可惜。千里迢迢奔赴豫南，不能铩羽而归，不如就地了解一些社情民意。跑了一整天，终于发现线索：在国家三令五申要求严格控制修建办公楼的情况下，该县各部门出巨资竞相违规修建豪华大楼，其中县行政服务中心大楼项目耗资过亿元，相当于该县年财政收入的一半。

第二个案例，是去年底我做的“华西证券隐瞒亏损9亿元”的报道。当时我得到一个信息源：华西证券与川威集团发生关联交易亏损9亿元。一开始只有这一句话的信息，再无其他。一次券商关联交易亏损9个亿，无疑是证券市场的大事件。但是，只有这一个信源，怎样才能挖掘出真相呢？我首先分析，券商要亏损，只有两种可能：一是钱投出去搞砸了；二是对外提供担保，被担保对象无法偿连累自身。我得到的信源说的是关联交易，那么担保的可能性就不大，那就应该是钱投出去收不回来。但问题还是不明确，钱怎么投出去的，用什么钱投出去的？我仔细研究该公司的情况，一般券商投资有两块：直营业务和投资。直营一般是在证券市场投资股票等，直接投实体项目的可能性不大；分析它的直接投资，发现它直投的可行性也不大，于是我就开始分析它资管产品的投向。

但他愿意拥抱电商，他将这视为娃哈哈渠道的一部分。饮料行业是一个典型的靠营销驱动的行业，快速变化的人群口味，快速变化的营销模式，需要娃哈哈更快地进行产品迭代，也需要更灵活应变的渠道体系。二靠饮用水，营养快线、爽歪歪打天下的时代过去了。爆款、大单品，对于所有食品饮料企业来说都已可望不可及。行业内几乎所有头部企业都在通过新品战略寻找市场机遇。雀巢全球每年会推出1500个产品，且将上新速度提高至几个月甚至几周就完成新品上市。一个饮料企业人士说，“常年在全世界找灵感。”

2018年12月底，娃哈哈一口气对外发布了10余款新品，横跨奶类、水类、茶饮类、粥类和果冻，再加上4月11日的减肥食品，娃哈哈的产品矩阵正不断扩容。娃哈哈对于新品有着迫切的需求，以弥补老牌产品的市场衰微。打开娃哈哈的官网产品列表，摆在C位的是营养快线、娃哈哈纯净水和爽歪歪三款产品，而这三款大单品贡献了娃哈哈收入的半壁江山。2004年上市的营养快线是娃哈哈多年主力，根据公开资料，2013年该产品的收入超过200亿元。一款单品畅销十余年，这在产品快速迭代的今天都是个神话。

除了资本充足率，此次《指导意见》明确提出“杠杆率要求”。曾刚说，限制杠杆倍数有利于限制大机构过度风险承担，所以纳入系统性重要金融机构将被限制杠杆率及业务的复杂程度。曾刚认为，原则上纳入的机构将面临着比中小型金融机构更严格的要求，特别是对规模、业务复杂性以及内部交易之间的关联度，都受到更严格的限制。这部分金融机构从宏观审慎、微观审慎方面都面临更严格的要求。