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（数据来源：中信保诚基金，Wind）从金融周期看，1季度社融增速底部已现，但后续反弹力度有限。1、2月信贷数据结合来看，领先指标社融存量增速见底回升，表明前期宽信用政策效果开始显现，社融增速领先经济约1-2个季度，因此下半年经济增速有望企稳，但由于表外融资和地方债务风险严监管仍然持续，房地产政策也并未出现整体放松，因此，预计社融增速后续反弹的力度也较为有限。

今年早些时候，贝索斯与前妻涉及巨额财产分割的“世纪离婚”，让他的财产净值大幅减少。而就在上个月，亚马逊公布了两年来利润首次缩水的财报后，公司股价盘后一度跌超8%，市值蒸发800亿美元，这也使得贝索斯的个人净资产下降至1028亿美元，富豪榜的头把交椅也短暂地交给了盖茨。

三、鉴于我司已无能力履行与房东、房客签订的房屋租赁合同，对房东、房客同时要求解除与我司签订的房屋租赁合同的，我司无条件同意，并放弃追究房东、房客因提前解除房屋租赁合同而产生的责任。我司仍承担因不能履约而产生的违约、赔偿损失等法律责任。自本公告发出之日起即视为通知所有房东、房客，不再另行送达书面通和。

（二）基本原则创新驱动，重点突破。充分发挥上海创新要素集聚的优势，坚持产学研用协同创新，集中力量加快突破5G关键技术和核心元器件等瓶颈，补齐5G产业短板，进一步提升本市5G产业的核心竞争力。应用牵引，融合创新。加快5G技术与垂直行业融合创新发展，坚持以市场需求为导向，以典型应用场景为切入，创新业务模式，培育新市场、新业态、新服务，以行业示范应用带动5G产业链、业务链、创新链融合发展。

技术方面：5G带宽从几十兆跃升至几个G，对终端芯片的处理能力要求非常高，而5G终端目前技术尚不成熟，存在体验不成熟、稳定性不好的问题。产业方面：5G网络建完后，网内将会有多少终端，而终端数量的多少取决于终端价格，而终端价格的因素很大程度上取决于芯片，芯片的价格又很大程度上取决于规模。所以，5G在2019年商用很大程度上面临这一产业问题。

图12 5月基建投资弱企稳（%）资料来源：Wind，瑞达期货研究院3．制造业表现仍疲弱，更大范围减税势在必行6月份制造业景气度再次下滑，主要原因是外贸发展环境趋紧，需求有所放缓。内外需同步放缓，和全球经济增速放缓以及贸易冲突升级有关。从细分项来看，新订单指数为49.6%，比上月下降0.2个百分点，位于临界点之下，表明制造业市场需求回落。从业人员指数为46.9%，比上月下降0.1个百分点，位于临界点之下，表明制造业企业用工量回落。原材料库存指数为48.2%，比上月回升0.8个百分点，位于临界点之下，表明在终端需求不强的情况下，目前仍处于被动补库存到主动去库存的阶段。而1-5月制造业投资增速略微反弹至2.7%，但仍处于历史低点附近，主要由于全球经济放缓导致外需疲软，以及贸易摩擦下产业加快转移，PPI通缩风险上升导致企业利润承压而拖累制造业投资。